不同家族水平下治理结构对公司绩效影响的研究

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不同家族水平下治理结构对公司绩效影响的研究是博士论文,论文作者是,毕艳杰

不同家族水平下治理结构对公司绩效影响的研究基本信息

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副题名
外文题名
导师
柯大钢指导
学科专业
工商管理学
学位级别
学位授予单位
西安交通大学
学位授予时间
2008
关键词
家族企业 公司治理 企业绩效
馆藏号
F276.5
馆藏目录
2009\F276.5\6[1] 

不同家族水平下治理结构对公司绩效影响的研究中文摘要

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家族化水平反映家族成员对公司决策活动的实际控制和影响程度。家族化水平是影响治理结构与公司绩效之间关系的关键变量。本文通过家族化水平定量描述家族公司的家族化管理程度,以家族化水平为研究视角,分析不同家族化水平下家族公司治理结构的演进及其对公司绩效的影响,为完善家族公司的治理结构提供政策性建议。 本研究工作的创新性成果有: 1.建立了家族化水平度量指标体系,并通过实证分析得出了家族化水平指数与公司绩效成正相关关系的结论。根据家族化水平度量指标体系,计算出了324家家族控股上市公司的家族化水平指数。对家族化水平指数与公司绩效进行了曲线拟合、多元回归,得出了家族化水平与公司绩效成线性正相关关系的结论。家族公司的绩效随家族化水平指数的提高而提高。从而对我国家族公司家族化管理是否有利于提高公司绩效提供了论据。 2.发现了在家族化水平较低的公司里,大股东的监督力度更大,对公司绩效的影响更显著。将324家样本公司按家族化水平指数的高低划分成两组样本,在不同家族化水平样本中建立大股东监督与公司绩效的多元回归模型。实证分析得知,在家族化水平低的样本中,家族大股东持股比例、前五大股东持股比例、赫芬德尔指数与公司绩效的回归系数更大,对公司绩效的影响更显著。说明在家族化水平低的情况下,提高大股东的监督力度更有利于提高公司绩效。这一结论为家族公司降低家族化水平之后如何调整股权结构提供了经验证据。 3.高管薪酬激励效应随家族化水平的下降而上升;家族化水平与高管薪酬激励对公司绩效的影响具有替代性。在不同家族化水平下建立了高管薪酬激励与公司绩效的多元回归模型,实证分析得出,在家族化水平低的公司里,高管薪酬激励与公司绩效呈现更加显著的正相关关系。说明在家族化水平低的公司里,提高高管薪酬激励更有利于提高公司绩效。 进一步建立了家族化水平与高管薪酬激励对公司绩效交互影响的多元回归模型。分析得出,当高管薪酬较高时,家族化水平低的公司对应的绩效较高;当高管薪酬较低时,家族化水平高的公司对应的绩效较高。说明家族化水平与高管薪酬激励对公司绩效的影响具有替代性。这一结论为在不同家族化水平下如何建立适宜的薪酬激励机制提供了依据。 4.实证分析得出,在家族化水平较低的公司里,董事会的监督力度更大,对公司绩效的影响更显著。在不同家族化水平下建立了董事会监督与公司绩效的多元回归模型,得出独立董事比例、董事会持股比例和董事会人均持股比例在家族化水平低的情况下与公司绩效呈现出更加显著的正相关关系。说明在家族化水平低的公司里,增强董事会的监督力度更有利于提高公司业绩。这一结论为在不同家族化水平下如何发挥董事会的核心职能提供了实践上的指导[1] 
参考资料
词条标签:
文化 出版物